拼多多依托下沉市場而崛起，但下沉市場的增量空間不再只屬于拼多多。

數據顯示，2020年Q1移動互聯網月活躍用戶規模增長約1700萬，其中高線城市用戶減少741萬，而三線及以下城市用戶增長2461萬，且下沉市場00后占比近7成。根據申萬宏源數據報告預測，2019年中國下沉市場線上消費總體規模約為4.02萬億，預計2023年將達到8.34萬億。

未來幾年可以預見，下沉市場依舊是移動互聯網的主要增量來源，不過拼多多這一五環外巨頭如今的用戶增長已經放緩。進入2018年后，拼多多的用戶增速急劇下滑至20%以下，2019 Q1更是達到了個位數增長，雖然隨后有所反彈，但2019 Q4又回落至12.08%。

與之截然相反，淘寶轉身進攻下沉市場卻開始展現出驚人的速度。根據Sensor Tower數據顯示，3月份，在安卓應用市場，淘寶特價版的下載量為拼多多的3倍，到了4月已經擴大到了5倍。最新監測數據則表示，7月淘寶特價版的下載量是拼多多的8倍，這印證了上線以來淘寶特價版的用戶數據一直保持著強勁的增長勢頭。

另外，極光大數據近日發布的《2020年Q2移動互聯網行業數據研究報告》也顯示，淘寶特價版進入全網app滲透率飆升榜Top10，居榜單中綜合類電商第一，而拼多多未能入榜。

淘寶特價版當前的增長速度給拼多多帶來了兩層隱憂：一則，拼多多用戶增速放緩的背景下，下沉市場未來的用戶增量是否會被淘寶及京東掠取；

二則，淘寶特價版利用現金激勵及1元專區復刻拼多多的打法，是否會蠶食拼多多的現有用戶。根據極光大數據報告顯示，淘寶特價版、京喜等特價電商用戶重合度不斷上升， 2020 年6月與拼多多用戶重合度都高達85%以上。這意味著用戶的選擇仍會在未來平臺的深度競爭中有所取舍。

當然，屆時低價似乎已經不再是吸引用戶的制勝法寶了，這于拼多多而言無疑是最大的威脅。618期間，一包80抽的嬰兒濕紙巾在京喜、拼多多的售價分別為2.3元和1.52元，而淘寶特價版給出了原價2元抵后0.95元的低價。

廉價固然能吸引流量，可品質和服務才促使流量轉化為用戶，提高用戶留存，未來下沉市場的用戶爭奪戰將向著綜合能力的比拼靠攏。