反向跟單研究（上部）：

期貨反向跟單研究

上半篇

一、 什么是期貨反向跟單？

在金融市場交易中，投資者在投機(jī)過程中，由于各種因素會導(dǎo)致大部分人群虧損，則少部分人群盈利的現(xiàn)象，遵循著二八定律，期貨、外匯、貴金屬等市場交易的產(chǎn)品設(shè)有多空交易制度，通過利用計算機(jī)軟件獲取投資者交易多空操作時時交易數(shù)據(jù)，與其進(jìn)行相反方向交易，既投資者交易虧損越多，反方向交易獲取利潤越多。

二、 反向跟單的由來

反向交易的雛形引入是受2002年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎卡尼曼及史密斯行為經(jīng)濟(jì)學(xué)及實驗經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論測試項目中得到啟發(fā)，多數(shù)交易者在測試行為心理結(jié)果中都以失敗告終。國外一些聰明的金融行家開始將卡尼曼的理論測試項目應(yīng)用到股票市場、衍生品市場，后來被不少國際對沖基金公司所隱性使用。由于我國金融市場特殊的歷史因素，使得我國金融產(chǎn)品及交易制度具有特色性，早期反向跟單模式只是被大眾心理上認(rèn)可，但是真正利用此模式進(jìn)行交易的人確寥寥無幾，以前的金融產(chǎn)品，項目認(rèn)知度，專營經(jīng)驗等問題都是當(dāng)時的阻礙，近些年隨著我國各項領(lǐng)域的逐步開放，我國金融市場不斷創(chuàng)新，在期貨領(lǐng)域中，反向跟單交易模式在2015年股指期貨市場中，被廣泛的引用，當(dāng)時金融市場處于重災(zāi)區(qū)，股票及股指全線大幅度快速下跌，但是反向跟單者確打著程序化的旗幟（隱蔽其盈利模式），一路狂賺，少則百分之一百的收益率，多則百分之一千以上的收益暴利。在2015年9月，我國政府為有效防范金融市場風(fēng)險，對股指期貨進(jìn)行了管控，所有做反向交易的群體進(jìn)行市場轉(zhuǎn)移，應(yīng)用到商品期貨及全球交易市場，此模式的出現(xiàn)對中國金融市場乃至全球金融市場會有深遠(yuǎn)的影響，必將成為未來關(guān)注的焦點。

三、 反向跟單的應(yīng)用

反向跟單顧名思義其前提條件所交易的金融產(chǎn)品必須能夠時時相反交易，既金融產(chǎn)品必須具有做空交易機(jī)制，我國目前擁有做空機(jī)制的金融產(chǎn)品，大部分在期貨市場中，最佳的交易產(chǎn)品為中國金融期貨交易所的股指期貨產(chǎn)品，手續(xù)費低廉，點差低，點值大，行情走勢起伏不定，參與者參差不齊等（反向跟單主要參考因素）微信:longtianx。商品期貨目前由于產(chǎn)品眾多，參與者分散，主力權(quán)重過大，資金盤較小，浮動空間不利等因素，反向跟單在應(yīng)用過程中會出現(xiàn)收益不穩(wěn)定現(xiàn)象，很多人由于在整個項目鏈條中的某一環(huán)節(jié)沒有做好，甚至看不清期貨市場本質(zhì)，盲目、無知的應(yīng)用到商品期貨中，導(dǎo)致大部分反向跟單交易的人以失敗告終。當(dāng)然經(jīng)驗豐富者在排除不利因素后，加以改進(jìn)后，其盈利能力比較明顯，更多的人將反向跟單應(yīng)用到國際金融產(chǎn)品中，如新加坡A50（與國內(nèi)股指相像），香港恒生指數(shù)，美原油、黃金、外匯等產(chǎn)品，因此總結(jié)出反向跟單的應(yīng)用是非常廣泛的，只要世界上有多空機(jī)制的金融產(chǎn)品出現(xiàn)，那么反向跟單就有它的生存空間。

四、 如何建設(shè)反向跟單？

1、 運行架構(gòu)

由于我們無法獲取期貨交易者的時時數(shù)據(jù)，只能通過計算機(jī)軟件建設(shè)一套虛擬交易端，連接時時行情數(shù)據(jù)源，再建設(shè)一套交易方向轉(zhuǎn)換端及連接期貨市場實盤端管理軟件,國內(nèi)為CTP通道接入，微信longtianx維新香港為API通道接入。我們通過虛擬交易端開設(shè)交易賬戶，例：將所開設(shè)的虛擬賬戶交給親朋好友，告知該賬戶為“真實”資金（心理因素），該親友在虛擬軟件中交易一張滬銅多單，轉(zhuǎn)換系統(tǒng)會立即在連接期貨市場真實賬戶中成交一手滬銅空單，該親友在虧損一千元時，平掉此單，連接期貨市場真實賬戶也會立即平倉，親友所虧損的一千元為虛擬資金，而你所獲取他的數(shù)據(jù)在期貨市場的真實賬戶中為盈利，扣除基礎(chǔ)手續(xù)費、雙向點差（既開、平倉點差）實際盈利約為880元。

2、 焦點問題

在以上案例中，我通過通俗的應(yīng)用方式演示了整個反向跟單的表面過程，這里面要考慮到的兩個核心問題，一是手續(xù)費問題，這是必須要支付的交易成本，所以盡量的通過渠道或者關(guān)系到期貨公司去降低手續(xù)費標(biāo)準(zhǔn)，這對長期經(jīng)營者來說，如果省去部分手續(xù)費，相當(dāng)于每年收益率都在固定提高，第二個問題是點差，在期貨市場中，產(chǎn)品報價都以買價與賣價同時給出，買漲的人與高價成交，買空的人以低價成交，中間相差一個點，當(dāng)交易員在虛擬軟件中購買產(chǎn)品時會與反向?qū)嵄P成交價格相差1個點，同樣在平倉時也會出現(xiàn)一個點，因此基礎(chǔ)點差最少要2個點，也會出現(xiàn)另外一種情況，那就是滑點，當(dāng)行情出現(xiàn)劇烈波動時，虛擬賬戶與真實賬戶存在時間差，如果在毫秒內(nèi)出現(xiàn)價格變化，偏離了基礎(chǔ)點都為滑點，像解決滑點問題必須修改軟件成交的邏輯，鎖定虛擬端與實盤端的固定點差，目前新一代的軟件都具有此項功能。

3、 輔助軟件

目前市場上價格比較低廉的軟件月租不過幾千元，不具備去除滑點的功能，廉價混租服務(wù)器，反應(yīng)速度過慢，穩(wěn)定性極差等特點，很多行業(yè)小白在初入此類項目時，劣質(zhì)廉價軟件最授熱捧，一個只在乎蠅頭小利而不在乎品質(zhì)的經(jīng)營者，他會付出更大代價吸取教訓(xùn)。因此在選擇軟件上決不能馬虎，專業(yè)是這個行業(yè)長久生存之道，所以，無論軟件也好，管理也罷一定要做到最專業(yè)的，這樣你才能遠(yuǎn)離風(fēng)險，遠(yuǎn)離淘汰。也有打著0點差旗幟的軟件商在做市場營銷，其實那只不過是個噱頭罷了，0零點那是忽悠小白的說法，其實他們指的是0滑點，目前只要是期貨市場，點差既會存在，除非你自己開設(shè)的交易所。在行情劇烈波動時，虛擬數(shù)據(jù)庫過大，交易量提高的時候更要考研軟件的穩(wěn)定性，一旦出現(xiàn)卡單延遲現(xiàn)象，那么你就有可能無辜損失幾萬甚至幾十萬，因此要雇傭?qū)Ｈ藖肀O(jiān)控軟件，為每筆交易保駕護(hù)航。

4、 虛擬軟件使用者來源

專業(yè)的交易商會舉辦操盤大賽活動無償使用操盤手資源，更多的人會選擇設(shè)立公司的形式，在人力市場中雇傭交易員來完成數(shù)據(jù)的“制造”，通過科學(xué)的管理、分析、研究，來提高最佳收益率，此項目雖然因盈虧概率因素所由來，但是細(xì)節(jié)（專業(yè)）處理不好，依然會一敗涂地，舉例：將雇員的最佳虧損期鎖定為三個月以內(nèi)，（由于過多的爆倉虧損會導(dǎo)致其雇員發(fā)生膽怯小間距交易，損耗基本手續(xù)費及點差，降低收益率）。2015年不少人曾嘗試反向跟單項目，但是大部分人經(jīng)營一段時間后，結(jié)局并不理想，也找不出具體原因，最終都不了了之，最可悲的是花錢買不到經(jīng)驗，少則花個幾十萬多則上百萬，到頭來還要否認(rèn)這個項目不賺錢，其實整條街全是餐廳，未必每一家餐廳都賓客如云，但是一定有一家餐廳脫穎而出，它一定有效的突破了關(guān)鍵因素。因此只能說明那些失敗的人專業(yè)度還需提高，經(jīng)驗還需歷練。

5、 管理的重要性

無論是舉辦模擬大賽還是雇傭操盤手甚至網(wǎng)絡(luò)鍵盤手，最重要的是管理，真實投資者不僅在乎錢，盈與虧心理變化復(fù)雜，隨便尋找救命稻草或珍寶（專家、資訊、軟件、內(nèi)幕、技術(shù)指標(biāo)、八卦易經(jīng)、海外學(xué)者等等），其實種種因素結(jié)合到一起，都能給我們在做反向時，提供管理經(jīng)驗，我們在借鑒的時候設(shè)計好每一個環(huán)節(jié)，環(huán)環(huán)相扣，好的地方建立管理檔案留存，不好的地方加以研究論證改善，隨著時間推移，你的收益一定會脫穎而出。

下半篇介紹

下半篇我將會針對反向跟單的要素進(jìn)行重點介紹，包含產(chǎn)品的選擇、交易員的甄選、交易員的管理制度、項目關(guān)鍵崗位的設(shè)定、行為心理學(xué)分析、資金風(fēng)控、管理技巧、高管執(zhí)行力、衍生項目的戰(zhàn)略發(fā)展、行業(yè)平臺建設(shè)等內(nèi)容。由于個人年底工作內(nèi)容比較繁忙，敬請等待。