中國最大的綜合物流公司順豐前一段時間趕上了兩件事。

第一件事是，一張時代正在毫不留情地拋棄順豐的截圖刷屏網絡。

它說，以前高端商務客戶都要依靠順豐來配送信函和文件，但現在所有的保單、發票、合同簽名電子化以后，不需要快遞了，這些原本都是給順豐貢獻利潤的高端客戶。

第二件事是，順豐董事長王衛為順豐的經營業績公開道歉。道歉的原因是，順豐預計自己2021年一季度要凈虧損9-11億元，后來確實是虧損了這么多。這個消息當時一出，整個市場都震驚了，順豐的股價第二天馬上迎來一個跌停。

我們普通人猛然聽說順豐一季度的業績虧損，確實會很震驚。因為順豐可是中國快遞行業的高端王者，平時就是靠收入和利潤差距來吊打其它快遞公司的。何況去年一季度全國都在隔離抗疫，各行各業的業績基數都是低的，去年基數低今年就應該反彈得猛，所以中國一季度GDP都增長了18.3%。而且在去年那么不景氣的情況下，順豐同期都還盈利了9億多。今年竟然虧損了？市場不能理解。

那順豐到底怎么了，是真的被電子發票和電子合同所代表的時代拋棄了嗎？

文件電子化確實對順豐是有負面影響的。寄發票寄合同這些講究時效的快遞件算商務件，商務件在順豐的時效快遞里的占比，從2019年的45%降到了2020年的35%。

但順豐的時效快遞里還有消費品包裹和工業品包裹呢，它整個時效快遞業務的收入仍然是在增加的，時效快遞在2020年的收入達到了660多億，同比增加了100億。

要說在今年一季度，文件電子化就突然能對整個順豐造成虧損，這個殺傷力我認為說不太過去。而且，王衛自己說，一季度的時效件增速不及預期。你聽這意思，是「增速」不及預期，但仍然是有增量的。




那到底順豐做了什么，導致了一季度這么大的虧損呢？

順豐自己給出了三個理由：

第一個，今年春節提倡就地過年，順豐愿意留守崗位的快遞小哥很多，公司給他們發補貼就發了快10個億，比預計的要多了三四個億。

第二個，還是因為就地過年，其它快遞公司的快遞員也有一大批守在崗位上。在往年春節前后的快遞服務基本要依賴順豐，但今年，所有快遞公司都正常運營。這么一來，順豐拿到的時效快遞業務量也比預期的少，春節期間的收入覆蓋不了高成本的運力保障投入。

此外，還有第三個長期原因。順豐在做一些更長線的業務布局，比方說進軍中低端市場、內部的技術升級和效率整合，還有國際化。這些投入計劃也影響到了一季度的短期盈利。

王衛說，這些問題在一季度剛好互相碰到了一起，但一季度這種情況，未來順豐不會再讓它發生了。

如果只聽到這里就下結論，那么一季度的巨虧對順豐來說確實是一個偶然事件。似乎從二季度開始，順豐就能恢復快遞行業的龍頭地位，繼續引領中國的物流市場平穩運行。




是這樣么？沒這么簡單。如果你是一個順豐的投資者，你可能要做好準備，因為順豐可能在接下來兩年里，不打算替你掙錢。

這個判斷從哪來的呢？從王衛說的另外兩句話。他是這么說的：

順豐二季度肯定不會再虧，但全年利潤還不能回到2020年的同期水平。因為未來順豐要繼續戰斗，未來三年還有很多目標要一起實現。

如果短期的利潤承壓能換來長期的競爭力，有機會將順豐打造成為市場上不可或缺的（物流服務）選擇，那我愿意調低未來1-2年的利潤率預期。

你肯定聽明白了，順豐正在進行一個為期三年的戰略布局，整個公司為此都已經做好了利潤下降的心理準備。


終于到了最有意思的地方了：順豐到底要做點啥？


正式討論這個問題之前，我們先來看一下大市場正在發生的兩個變化。

第一個變化是，原本穩固的電商市場版圖出現了松動。以前阿里、京東在電商行業的市場占有率是壓倒性的，而現在呢，實力玩家里不但多了拼多多、微信小程序，還多了直播電商、生鮮電商和跨境電商。這些變化也帶動了快遞行業的市場格局發生了變化，給新玩家打開了機會空間。

比如說這兩年快遞行業里出現了一個新名字，極兔速遞。極兔從2019年開始在中國進軍快遞業務，借助拼多多對它的商流支持，現在已經把日單量做到了2000萬單，極兔怎么做到的呢？

它最大的成長動力就是拼多多給它的商流支持，據說它2000萬單的日單量里有80%的單子是拼多多給的。拼多多抵死不承認自己跟極兔有資本關系，但這兩家還有一個共性是沒法否認的：就是它倆都出自段永平宇宙。

段永平是誰？步步高的創始人，OPPO、vivo和小天才電話手表這個數碼宇宙的創始人。

極兔的創始人李杰原本是OPPO的印尼業務的創始人，極兔創業的早期資金和核心骨干也大多是來自OPPO體系。極兔是最早在2015年，李杰在東南亞成立的，它最早的使命就是替OPPO在印尼配送手機產品。

而拼多多這邊呢，創始人黃崢不止一次公開透露過自己和段永平的深厚交情。黃崢能夠在電商市場里把拼多多做起來，離不開段永平這個天使投資人的指點。

段永平宇宙能夠給到極兔的支持不僅僅是拼多多的單量，還有網絡的擴張能力。極兔擴張靠的是加盟，它進中國不到一年，網絡就實現了全國省市覆蓋，這也是因為它吸納了大量OPPO、vivo系多年的經銷商來做網點加盟商。這些步步高系的加盟商再給極兔投資，成為極兔的股東，來幫極兔去拿網點場地，幫它設倉庫，幫它招聘人員。

極兔這樣的新玩家一入局，還有一個能夠起量的最簡單策略就是價格戰。快遞這個市場沒法靠規模壟斷，只要有一家開始做低價，其它的新老玩家就都得跟進，不然就得等著別人吃掉你的市場。

這兩年快遞行業的價格戰打到什么程度呢？舉個例子，電商重鎮義烏。義烏是全球快遞業務量最大的地方，我報幾個數字你感受一下：2015年的時候，義烏快遞業務平均每單的收件價格還是7.44元；到了2019年上半年，價格已經腰斬了，3.45元，一公斤以內的包裹最低低到1塊錢。再等到2021年3月中旬，極兔給義烏商家報出來的最低價格是：8毛錢發全國。義烏的這場快遞價格戰后來打到監管都介入了。

整個行業都在價格戰，順豐這種高端玩家也不敢不跟。所以去年順豐的快遞業務也在降價，它去年的市場占有率是9.76%，同比是提升的，但是它的快遞業務票均收入17.77元，同比也下降了19%。

這是第一個重要變化，就是快遞行業版圖松動，新老玩家打價格戰來重劃格局，這個變化給順豐帶來的毫無疑問是危機感。

而第二個變化，給順豐帶來的就不是消極壓力，而是新機會和增長可能性了。這個變化叫做：中國正在轟轟烈烈地推進產業鏈向中高端升級，這也帶來了供應鏈物流能力升級的需求。這可是一個萬億級別的市場。

什么是供應鏈物流？簡單來說，就是在產品還沒有生產出來之前的那些工序當中，涉及的采購、生產、運送等等一整套的規劃管理。比如說你生產一臺電視需要液晶屏，需要鋼板和芯片，需要把這些原材料加工成組件和模塊，再把組件都配送到組裝生產線上去。這中間關于運送的統籌規劃服務，就是供應鏈物流。




結合這兩個變化，我們再來問，順豐巨虧的錢花哪兒去了？它寧可犧牲未來兩年的利潤率是打算干嘛？

現在就可以簡單回答了：順豐想要轉型來應對新的市場變化。它想從一家高端快遞公司，向中低端延展、向國際業務延展、向企業端的供應鏈物流延展，變成一家技術導向的綜合物流服務商。這件事它其實已經行動兩三年了。